由于伊朗、以色列对立导致中东局势动荡加剧，加上美国消费指标呈现好转，对下调基准利率的预期降低，受此影响，韩国金融市场表现出股票、债券、韩元价值同时暴跌的情况。当天在首尔外汇市场，韩元对美元汇率较前一天跌10.5韩元(汇率上升)，以1美元兑1394.5韩元收盘，上午盘中更是一度跌至1400韩元。盘中达到1400韩元是自2022年11月7日以后时隔17个月以来的首次。随着韩元急剧贬值，韩外汇部门开始口头介入。韩国央行及企划财政部下午3点左右表示，"对汇率动向和外汇供需等保持特别关注，正在留意动向"，"过度偏重外汇市场的现象对韩国经济来说是不可取的"。随着韩元对美元价格贬值至1美元兑1400韩元以下

4日，韩国金融市场迎来“黑色星期三”。当天韩国综合股价指数指数暴跌2%以上，逼近2400点大关。韩元和债券价格也跌至年中最低水平，出现了股指、韩元价格和债券“三连低”的现象。由于美国通货紧缩长期化引发的担忧导致美国国债利率突破4.8%，超级美元(美元强势)再次复苏，且长假期间积累的对外不利因素同时爆发带来的影响也很大。中秋节小长假过后，时隔一周开盘的韩国综合股指呈现一片绿色。4日，韩国综合股价指数较前一个交易日下跌2.41%(59.38点)，以2405.69收盘。这是3月21日(2388.35)以来的最低值。韩国综合股价指数市价总额为1909.555万亿韩元，一天内蒸发了约47万亿韩元，其中受

一度呈自由落体式暴跌的韩元价值呈现出恢复趋势。“超级美元”势头受挫，韩元价格时隔一个半月收复1300关口，今年9月28日1美元兑换韩元的价格一度达到1439.9韩元，直逼1440韩元关口。8日，首尔外汇市场韩元价格比前一天(1美元兑换1401.2韩元)上涨16.3韩元(汇率下跌)，收于1美元兑换1384.9韩元。这是自今年9月21日(1美元兑换1393.2韩元)以来时隔32个交易日收盘价首次突破1美元兑换1400韩元大关。前一天韩元价格也上涨了18韩元，连续3个交易日呈上升趋势。韩元升值很大程度上受美元走强势头放缓的影响。在当地时间11月8日举行的美国中期选举中，在野党共和党有望获胜。也就是说

“暴风雨(storm clouds)正在袭来”。这是11日国际货币基金组织(IMF)发行的《世界经济展望》报告开头的第一句话。IMF预测韩国今年的经济增长率为2.6%，与今年7月的预测相比，上调了0.3个百分点。问题在于明年，IMF将明年韩国的经济增长预期从2.1%下调至2.0%，下调了0.1个百分点。除去新冠肺炎(COVID019)爆发的2020年经济增长率(-0.7%)之外，这一经济增长预期是自金融危机时期的2009年(-0.8%)以来的最低值。以明年的增长率为基准，IMF的预测比经济合作与发展组织(OECD，2.2%)以及韩国央行(2.1%)还要暗淡。国际信用评级机构惠誉(Fitch)甚

原油行情下行趋稳，而天然气行情则出现高位盘整的“脱钩”(decoupling)现象。大部分人认为，与原油相比，天然气价格将会随着寒冬的临近而大幅上涨。当地时间26日，西德克萨斯轻质原油(WTI)、布兰特原油等国际油价跌至1月以来的最低水平。国际汽油价格也从7月第一个星期的每桶127美元下降到了9月第三个星期的91美元。同一时期，柴油价格也从152.8美元降至123.7美元。在美国利率上调等美元强势基调下，全球经济低迷、需求减少的忧虑增大，导致油价下跌。通常油价与美元价值成反比，因此美元越强势，行情下跌很可能会越快。这一氛围与受2月份开始的俄乌战争影响行情暴涨的上半年完全不同。因此，韩国国内油价

来自美国的物价冲击动摇了韩国金融市场，韩元价格几近跌破“1美元兑1400韩元”。韩国股市也集体暴跌。市场被淹没在担心美联储(Fed)为稳定继续飞涨的物价而采取更强力紧缩政策的恐惧之中。14日首尔外汇市场的韩元价格比前一天下跌17.3韩元(汇率上升)，收于1美元兑1390.9韩元。这是2009年3月30日(以收盘价为准，1美元兑1391.5韩元)以来韩元价格首次跌至1美元兑1390韩元。当天韩元价格以1美元兑1393韩元开始交易，盘中一度跌至1美元兑1395.5韩元。受到冲击的不仅仅是外汇市场，股价也未能避免下跌。当天KOSPI指数比前一天下跌1.56%，收于2411.42；科斯达克指数也下跌1

“超级美元(强美元)”来势汹汹，韩元价格连日刷新年度最低值，连续6个交易日贬值，已经跌至1美元兑1384.2韩元。韩元如自由落体一般贬值，跌破被视为心理马其诺防线的“1美元兑1400韩元”已经进入倒计时。芯片行业前景变差和商品收支逆差等韩国经济亮起红灯，预计韩元还会进一步贬值。7日，首尔外汇市场的韩元价格比前一天下跌12.5韩元(汇率上升)，收于1美元兑1384.2韩元。这是2009年4月1日(1美元兑1379.5韩元)以来，韩元对美元汇率时隔13年零5个月首次跌破1美元兑1380韩元。开盘后韩元对美元汇率迅速跌破1美元兑1380韩元，盘中一度跌至1美元兑1388.4韩元。9月5日刚跌破1美元

韩元价格持续走低，似乎要跌穿谷底。自世界金融危机正盛的2009年4月以来，首次跌破1美元兑1370韩元的防线。5日，首尔外汇市场的韩元价格比前一交易日跌8.8韩元(汇率上升)，收于1美元兑1371.4韩元，这是2009年4月1日(1美元兑1379.5韩元)以来，韩元价格时隔13年零5个月再度跌破1美元兑1370韩元。当天外汇市场开盘后，韩元价格立刻跌至1美元兑1365韩元，创下今年来新低，盘中更是一度跌至1美元兑1375韩元。受此影响，当天KOSPI指数比前个交易日下跌5.73点(0.24%)，收于2403.68点，盘中一度跌至2392.63，收盘时跌幅有所缩小，勉强收复2400点。这是今年7

韩国外汇市场被卷入飓风，29日1美元兑换的韩元价格接连突破1340韩元和1350韩元，韩元急剧贬值(汇率上升)，收于1350.4韩元，比前个交易日(8月26日)下跌19.1韩元。韩元价格自金融危机最严重时期2009年4月以来，创下13年的最低水平。当天韩国企划财政政府第一次长方基善在市场状况检查会议上表示，“将加强稳定市场的政策努力，防止市场出现过度倾斜现象”，口头提出干预市场的可能性。韩国外汇当局也实际做出抛售(通过卖出美元带动韩元升值)的干预动作，但仍未能阻止韩币跌破1350韩元，甚至因为市场不断抛售韩币，盘中汇率一度跌至1350.8韩元。韩国国内股市也表现紧张。当天KOSPI收于2426

韩币价格一度跌至“1美元兑1339.8韩元”，达到2009年4月全球金融危机时期的水平(汇率上升)，几乎跌破1美元兑1340韩元的大关。美元走强和芯片景气变差带来的出口减少前景共同拉低了韩币价格。22日，首尔外汇市场的韩币价格比前一个交易日下跌13.9韩元(汇率上升)，收于1美元兑1339.8韩元，收盘价创下2009年4月29日(1美元兑1340.7韩元)以来13年零4个月的最低纪录。盘中价格一度跌至1美元兑1340.2韩元，创下2009年4月29日以来的第一次。韩币价格在本月12日一度上升至1美元兑1302.4韩元，之后在5交易日内下跌37.4韩元。随着美元走强，出于对风险资产的回避心理，当

此前，美国和中国高调宣布要推动本国货币贬值降低成本，而最近其态度突然发生了一些变化。近日美元和人民币的价值持续走强，两国外汇当局却始终无动于衷。分析认为，两国这样做可能是担心通货膨胀的影响。11月22日下午3点，纽约外汇市场上显示美元对6大主要货币汇率情况的美元指数(以1973年为100基准值)为96.12，创下去年7月以来的最高记录。中国外汇交易委员会(CFETS)发布的人民币汇率指数也在11月19日达到101.82，创下2015年12月以来的最高值。CFETS人民币汇率指数根据人民币对24个主要贸易国的货币汇率计算得出。中美两国乐观的经济指标是带动美元和人民币升值的直接原因。美国作为“消费

随着中美贸易战争日渐激烈，中国央行公布的人民币汇率中间价时隔一年降至新低。有评价认为这意味着的两国的货币战争正式开始，对于包括韩国在内的新兴国家的货币市场或已被卷入其中的担忧也随之出现。 中国央行中国人民银行7月20日公布的人民币兑美元汇率为6.7671元，比前一天下降0.9%(汇率上升)，创下了去年7月以来的最低值，同时创造了2016年以后两年来的最大降幅。在中国本土交易的人民币在6月份已经贬值4.5%，贬值时间也非常敏感，恰好发生在美国总统特朗普接受CNBC采访时表示“我不希望看到美元走强”之后。 在特朗普介入货币市场以及人民币继续贬值的情况下，韩国等新兴国家的货币普遍被卷入了动荡的市场。

上周，韩国企划财政部总结并发布了文在寅总统上任一年后的经济成果资料。去年韩国经济增长率为3.1%，时隔三年重回3%左右的增长轨道，文在寅政府的核心经济政策——收入主导经济、就业中心经济、创新增长和公平经济也在按计划进行中。韩国国策研究机构产业研究院发布报道资料称上周收到诺贝尔经济学奖获得者美国哥伦比亚大学教授约瑟夫·斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)的来稿，其对韩国政府的经济政策予以高度评价。暂且不论斯蒂格利茨对韩国现实有几分了解，仅看韩国政府依赖诺贝尔奖权威却不听取企业生产一线声音的态度就令人不禁遗憾。 经济就像是活动的生物，因此经济政策也应该根据现实进行调整、不断完善。韩国政府内

人民币持续贬值，刷新六年以来新低。 中国人民银行(PBOC)10月25日公布称，人民币对美元汇率为6.7744元，比前一交易日下跌了0.08%。中国地区内人民币币值仅今年就下跌了4.1%。在相对受当局控制较少的海外市场，人民币币值今年也下跌了3.25%。10月24日(当地时间)，在纽约海外外汇市场上，人民币对美元汇率曾一度下跌至6.788元人民币，也是六年来的最低值。 彭博社报道称，“在国内和海外市场上进行交易的人民币对美元汇率全都跌至2010年以来的谷底”。彭博社解释称，这是因为中国政府自被纳入国际货币基金组织(IMF) 特别提款权（简称“SDR”）篮筐之后，正朝着有助于进口的方向纵容人民币

4月7日，三星电子发表第一季度销售业绩，宣布企业创造了6.6万亿韩元的营业利润。这一结果远超当初预期，成就了一场“意外盈利”。这是三星电子提前向市场推出Galaxy S7的销量旺盛、以高端产品为中心的半导体部门表现良好和韩币贬值带来的汇率效果等“三大因素”综合作用的结果。 三星电子这次发布的营业利润不仅同比高于去年第一季度（5.98万亿韩元），还环比高于电子业界在最大旺季第四季度的业绩（上季度业绩为6.14万亿韩元）。电子、证券业界当初普遍预测，半导体价格持续下滑，将对三星电子的业绩造成负面影响。证券信息公司fnguide上月末统计的主要证券公司对三星电子第一季度营业利润的平均预期值为5万韩元

韩国与伊朗将于2月29日在伊朗首都德黑兰举行经济共同委员会。这是2006年宣告中断后时隔10年重新启动的双边政府间经济协商渠道。 另外，包含主要大企业、公共机构、金融公司等95家企业与团体在内的大规模民间经济使团也将一同访问伊朗。从中可以看出对伊制裁解除后韩国对伊朗这个重新敞开大门的出口市场关注程度之高以及期待之大。 但韩国企业若想正式进军伊朗市场，还需要首先解决一些难题。其中最具代表性的便是结算手段问题。经济制裁期间，韩国曾利用伊朗央行在韩国国内银行开设的韩币账号作为权宜之计。 但伊朗方面希望在未来的交易中使用国际货币结算，而且仅凭韩币账户远不足以与伊朗进行大规模贸易。问题在于，美国依然严格

新年伊始，因中国的冲击，世界经济面临困扰。令人担忧的视线齐刷刷集中到中国身上。人民币价值下跌、股市起伏，市场的不安感逐渐增强。 在这种情况下，有预测称人民币价值将继续下跌。世界景气预测专家、Decision Economics总裁艾伦•西奈（Allen Sinai）1月12日称，“今年人民币价值可能会跌至1美元兑7~7.25元人民币”。 这是当天在首尔小公洞威斯汀朝鲜酒店举行的世界经济研究员早餐演讲上的发言。当天，中国央行——中国人民银行将人民币兑美元汇率中间价设为6.5628元人民币。若按照西奈的预测，今后人民币价值最大还会下跌10.5%左右。 预测继续下跌的证据是人民币价值比起实际购买能力

美国联邦公开市场委员会(FOMC)12月16日(当地时间)公开表示将基准利率从迄今为止的0~0.25%提高到0.25~0.5%，上调0.25个百分点。这是自2008年12月为克服金融危机执行“零利率”的七年之后。 美联储(Fed)主席耶伦表示“未来我将逐渐提高利率”。因为她的发言，阴霾消散，世界各国的股价也纷纷上涨。美国时事杂志《纽约人》对消除市场不明确性的耶伦报道称“耶伦时代已经开启”。 但在新兴国家的立场来看，这也不能掉以轻心。“逐渐提高”的承诺可能只是止痛药而已。如果就过去事例来看，美国加息将会给新兴国家造成很深的伤害。具有代表性的就是1994年。当年美联储七次加息(3.0→6.0%)，

9月份韩国外汇储备规模时隔三个月再次出现增加，但截止至8月份，韩国外汇储备在全球排名第七，五个月来首次下滑一个名次。10月5日，韩国央行消息称，截止9月末韩国的外汇储备额为3681.1亿美元，比8月末增加1.8亿美元。韩国外汇储备额从今年2月开始出现上升趋势，到6月达史上最高值3747.5亿美元，此后在7月和8月份由于美元强势而出现减少，9月再次回升。 韩国央行国际综合组的相关人士表示“有价证券利息和预存款利等外汇资产运用收益有所增加，七八月导致外汇储备额减少的汇率效果几乎没有对9月增持外汇储备造成影响，外汇资产运用收益几乎全部反映到了增加的额度上”。从不同资产类型来看，预存款比上个月增加20

美联储主席耶伦（69岁）更加明确地发表了年内上调基准利率的方针。当地时间9月24日，耶伦主席在马萨诸塞州大学演讲中表示“包括我在内，大部分联邦公开市场委员会（FOMC）委员都预计今年下半年将会上调基准利率”，她说“此后将循序渐进地陆续上调利率”。 耶伦主席特别谈到最近影响FOMC冻结利率的因素——源自中国的全球经济钝化问题，她表示“这一因素对美国经济造成的影响并不足以影响美国对通货政策做出重大变化”。 关于影响上调利率的另一个障碍——低通货膨胀问题，她表示“低油价与美元强势等都是暂时的情况”，“通货膨胀将在未来几年后达到（美联储的目标值）2%”。 另外，当日耶伦主席在演讲结束时突然出现脱水症状