消费价格指数连续两个月仍不到1%。从今年1月开始韩国烟价提升了2000韩元，但结果还是如此。现在越来越多的人担忧，如果按这种趋势继续发展下去，可能会出现物价整体下降，陷入更深的经济停滞通货紧缩局面。

2月3日，据统计厅消息称，上个月消费价格指数同比上升了0.8%。据分析称，烟价提升将上个月的消费价格指数提升了0.58个百分点。也就是说如果不提高烟价，上个月上升率只有0.22%。这与自1965年开始统计每月指数以后达到最低价格指数上升率的1999年2月(0.2%)差别不大。烟价提升，但指数上升率仍不到1%，是因为油价下降。上个月石油类产品价格下降使消费价格指数降低了1.09个百分点。

对于现在的物价状况，韩政府和韩国央行都认为不能将其视为通货紧缩。企划财政部物价政策科长孙雄起（音）也表示“现在的低物价受油价下降较大影响。除农产品或石油类产品以外的核心指数比预想上升了很多。很难将现在状况称为通货紧缩”。韩国央行副行长助理徐英京表示“油价下跌是主要原因，与往年不同，今年1月公共费用几乎未上调也产生了影响”。按韩政府的说明，除农产品和石油类产品以外的今年1月核心价格指数同比上升了2.4%。韩政府还说明称，以经合组织(OECD)为基准的核心价格指数-食品和能源去除指数上升了2.3%。即使去除烟价上调的份额，也比去年年末呈现上升势头。

但有反对观点认为，还存在只以核心价格指数未说明的危险性。去年韩国的核心价格指数(食品和能源除外)上升率为1.7%。这与承认通货紧缩危险，开始为刺激经济放宽资金(量化宽松)的欧洲(1.7%)水平相当，低于拼尽全力摆脱“失去的二十年”的日本(1.9%)。连核心价格指数比韩国更高的澳大利亚(2.6%)也开始刺激经济。澳大利亚央行(RBA)2月3日时隔18个月将年2.5%的政策利率下调至历年最低值2.25%。

除美国以外的大部分经济圈都正在防御通货紧缩。延世大学经济学系教授成太胤指出“如果消费价格指数以核心价格指数为中心上下浮动比较好，但现在消费价格指数一直低于核心价格指数”。LG经济研究院研究委员姜忠求（音）判断认为“虽然很难认为是通货紧缩阶段，但很难只以油价下跌来说明现在的物价下跌现象。低增长而导致的需求不振也正对低物价产生影响”。

专家指出，韩政府和韩国央行也要制定出适当的对策。现代经济研究院动向分析室长李俊燮（音）建议称“政府急需实施可令油价下跌有利于生产和消费扩大的政策”。成太胤教授表示“应将现在视为已是通货膨胀。韩国央行要以实质上提升物价的强烈意志来实施利率下调政策”。