现在重要的是使基准利率的下调导致市场利率的下调。去年10月份也曾将基准利率下调1%,但当时并未解决流通性不畅的问题,市场利率依旧保持原样。若想避免上述异常现象再次出现,需采取几点补充措施。首先,有必要出台增加流动性供给的对策。现在重要的是在调低利率后进一步放松银根,使资金流动恢复正常状态。因此,没有必要在降低存款准备金率问题上犹豫不决,要从“下调准备金率等于通货膨胀”的旧观念中摆脱出来。此外,还有必要积极帮助商业银行扩充自我资本。韩国央行应该果断地购入银行债务和次级债券(Subordinated Notes),提高银行的BIS比率(国际清算银行自有资本与不良资产的比率)。只有这样才能消除银行“紧缩贷款”的现象,市场利率也会随之下调。
今后,商业银行也应该积极采取行动。此前,韩国央行提供的33兆韩元被锁在银行金库中“睡大觉”。我们能充分理解银行渴望提高BIS比率的心情,但银行不能为自身生存而不顾交易企业死活,到头来只会导致不良债权的增加。草草了事的“银团贷款合同”中表现出来的银行的“回避主义”同样令人担忧。银行最了解企业的情况,银行应果断清理亏损严重的企业。只有这样,金融市场才能获得安定。韩国央行调低利率,刷新了利率的最低纪录。当前已无路可退,再次对韩国央行的果敢决断表示欢迎。
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