宛如脱缰之马般驰骋的美国金融危机暂时变得平静。掉入无底洞的各国股价一起大幅上涨，完全萎缩的国际金融市场也悄然开始恢复。韩国疯狂飚升的韩元兑美元汇率也垂直下落，外汇危机的海啸在一瞬间平息下来。虽然要下定论还早，但是使国际金融市场陷入混乱的恐慌心理风暴似乎已经得到控制。

危机尚未结束

可是金融市场的混乱得到平息并不意味着危机解除了。或许从现在开始，真正的危机正在靠近。这就是实物经济的长期停滞和潜伏在韩国内部的金融危机的可能性。世界经济的停滞不再是单纯的预想，而是像无法逃避的宿命一样在靠近。全球金融市场杂草丛生，房地产等资产价值泡沫在瞬间破灭，世界经济进入停滞的长长隧道。投资和消费减少，失业者增加。经济成长当然陷入停滞或者倒退。受到金融危机的地毯式轰炸之后，资产价值仅剩一半，如果连到手的收入也减少，支出也只有更加减少。商品销售不出去，企业的收益也会恶化。如果这样，企业会接连关门，失业者更加增多。这正是收入-支出相互影响导致经济倒退的恶性循环的开始。

虽然这对声称要挽救经济的李明博政府来说难以接受，但是世界经济的停滞和国内经济状况的停滞是直接相连的。即使声称挽救经济，无论如何挣扎，在全世界经济进入停滞局面之下，我们没有独善其身的本领。出口放缓，内需不足的现象会更加严重。在这种情况下，体力不支的中小企业和自谋生计的个体户会大量倒闭。失业增加和消费者钱包变瘪也就是理所当然的。长期萧条的苦难时期马上就要开始了。

为渺茫的前景增添不安的是韩国内部升起的金融危机火苗。美国金融危机的始发点是象征为次级抵押贷款坏账的房地产泡沫崩溃。受金融危机打击最大的欧洲国家是房地产泡沫严重的爱尔兰、冰岛和西班牙。笔者认为韩国的房地产泡沫也不亚于这些国家。只是由于担保认证比率（LTV）和收入贷款比额度（DTI）等限制，与美国或者欧洲国家不一样，韩国房贷占据的比重并不高，这是值得庆幸的。可是如果经济状况长期停滞，海外房地产泡沫崩溃的影响表现出来，国内房地产价格随时存在暴跌的危险。因为如果房地产价格上涨无望，偿还贷款本金和利息的能力达到极限，待售的商品房很可能会一下子涌入市场。如果这样的话，从凭借次级担保将钱借出的第二金融圈——金融公司开始出现坏账，整个金融圈可能会卷入流通性危机的暴风雨中。如果说美元荒和汇率暴涨是外部导致的危机，那么国内房地产价格的暴跌就是生长在韩国内部的危机。由于各个地区未分割出售的公寓堆积如山，开发商已经接连倒闭，向其提供资金的金融公司也出现了坏账的征兆。信用卡延期偿还率增加也是不吉的征兆。危机的烟雾正在到处缭绕。

从内部燃起的危机火苗

事已至此，认为外汇危机的担心已经消失并不是非常高兴的事情。来自外部的危机稍微平息，从现在开始必须整理内部真正的危机。经济状况停滞在短时间内是无可奈何的。所有人只有勒紧腰带坚持下去。政府应该放弃对高速增长的执著，集中减轻经济状况停滞的影响，对房地产泡沫采取慎重的态度。政府应该放弃提供500万间住宅这样荒谬的政策，为慢慢挤去泡沫付出细心和努力。如果置之不理或者逃避的话，内部的危机将会迫在眉睫。