2023年01月29日 (周日)
美国股价正逐渐走向泡沫
상태바
美国股价正逐渐走向泡沫
  • 金南圭 记者
  • 上传 2015.05.07 14:55
  • 参与互动 0
分享该报道至

全球资产市场的情况有些非同寻常。美国国债投资者最近两周因为债券利率上调损失了1950亿美元(约合214.5万亿韩元)。全球经济的展望也没有发生变化。美联储(Fed)最近在公开市场委员会(FOMC)上并未暗示马上上调基准利率的可能性,但债券利率依然上涨(债券价格下降),导致投资者手中的债券价格出现下跌。最近国际原油的价格也在逐渐上升,西德州中质油(WTI)的价格当日以每桶61美元的价格成交,一个半月内上升了40%以上。这意味着,全球主要资产的价格正在发生动摇。

在这种情况下,围绕美国股价泡沫的争议声音越来越大。纽约道琼斯指数去年年末突破1万8000大关后一直在徘徊不前。那么,投资天才们如何看待现在的情况呢?

伯克希尔哈撒韦公司会长巴菲特在判断股价是否存在泡沫的时候,喜欢以美国的季度国内生产总值(GDP)为标准判断标准普尔500(S&P500)指数各品类的市值总额。2015年第一季度巴菲特的指数是132,美国金融危机之前是110左右。在量化宽松(QE)等政策推动下,股价确实出现了大幅上涨,但还是比2000年互联网泡沫的鼎盛期(153.6)要低得多。

最顶级的“泡沫猎手”——耶鲁大学教授罗伯特·席勒习惯用自己创造的“景气调整股价收益倍率(CAPE)”来判断股价情况。该指数利用标准普尔500指数和上市企业10年期每股纯收益平均值计算得出,最近的数值为27左右。也就是说,股价是景气调整每股纯收益的27倍,与美国金融危机之前的情况颇为类似。

汤森路透(加拿大金融信息与传媒集团)等以该数值为基础判断“美国的股价现在还未进入泡沫阶段,但正朝向泡沫发展”。但美国国债市场的情况却不尽相同。面对国债价格下降等异常征兆,巴菲特等人已经陆续对债券泡沫发出警告。国债价格进一步下降,会导致股价相对被看好。这也是导致“1987年10月黑色星期一”的重要原因。当时就是债券价格突然下跌,导致股价相对升高,投资者纷纷出手抛售。这意味着,债券市场的动摇很可能会撼动股市市场。
댓글삭제
삭제한 댓글은 다시 복구할 수 없습니다.
그래도 삭제하시겠습니까?
评论 0
댓글쓰기
无须注册会员快捷留言

精选报道