得益于汽车、半导行业生产与出口的恢复，韩国经济连续两个季度实现增长。韩国央行25日发布称，据统计，今年第二季度韩国(4-6月)实际国内生产总值(GDP)增长率(速报值环比)为0.6%，接近市场预期值(0.5%-0.6%)。上半年(1-6月)经济同比增长0.9%，高于韩国央行预测值(0.8%)。
从第二季度经济增长状况来看，出口、民间消费、政府消费、设备投资等均呈现负增长，但贸易收支得到改善，拉动了经济增长。但较出口额降幅(-1.8%)相比，进口额降幅更大(-4.2%)，因此有分析认为这是典型的“萧条型增长”。据分析，韩国经济不仅在数值上有所增长，出口减去进口的“净出口”也得到了改善。从产品品类来看，韩国半导体和汽车出口增加，原油和天然气受库存影响进口减少。自新冠疫情爆发初期的2020年第二季度(-5.8%)以来，韩国进口额迎来最大降幅。
韩国央行解释称，“随着汽车产业的繁荣和半导体生产的增加，制造业增长主导了GDP增长”。净出口对GDP增长的贡献率为1.3个百分点，时隔5个季度转为正增长。
带动第一季度增长的民间消费在进入第二季度后减少了0.1%，进入略显低迷的状态。这是因民间对服装等准耐用品和饮食、住宿等服务消费减少。据析，随着今年1月份新冠疫情防疫政策的放宽，经济增速受到了第一季度民间消费大幅增加的基数效应影响。
下半年经济走向？取决于中国经济走向、半导体景气等变数
韩国央行分析称，每年5月小长假期间频繁降雨等气象条件的恶化也对民间消费产生了影响。
韩国政府支出也减少了1.9%，这是自1997年第一季度(-2.3%)后26年来的最大减幅。韩国央行认为，这是医疗保险金额等减少带来的暂时性影响。随着新冠肺炎确诊病例和流感患者人数减少，韩国政府的医保补助和防疫相关支出也随之减少。
虽有分析称这是“萧条型增长”，但韩国央行解释说，这体现出韩国经济萧条的趋势得以缓解。韩国央行经济统计局局长申承哲(音)解释称，“因经济增长受到基数效应影响，内需出现了暂时性调整，但由于汽车和半导体出口增加带来了积极效果，不能片面地将其看作经济不景气”。他还预测称，“考虑到最近民间消费者心理指数有所改善等因素，今后民间消费将缓慢复苏”。NH投资证券研究员郑汝京(音)也指出，“以超过100万亿韩元的家庭超额储蓄和坚挺的就业市场为基础，民间消费复苏将有效防止内需急剧放缓”。
“制造业主导第二季度韩国GDP的增长”
值得关注的是，韩国经济第二季度出口额降幅有所收窄。今年第一季度出口额同比减少2%，但第二季度减少0.6%，出现复苏迹象。上半年一直拖累韩国经济的出口开始复苏。这是因为虽整体出口小幅减少，但随着汽车、半导体出口量增加，原油、天然气等能源进口量大幅减少，第二季度经济呈现出净出口增加的趋势。
但韩国经济依旧很难摆脱低迷。若要实现今年政府计划GDP增长1.4%的目标，下半年经济必须较去年同期再增长1.7%。这意味着下半年经济反弹是上半年增长率的2倍左右。但今年经济是否会呈现政府所预想的“上低下高”(上半年低迷、下半年高涨)趋势，仍存在相当多的变数。
13日，韩国央行总裁李昌镛也表示，“上半年由于出口低迷的缓解，经济增长势头会小幅超出预期，但下半年由于中国经济复苏缓慢等原因，韩国经济走向仍存在诸多变数”。考虑到美国经济软着陆的可能性较大，韩国央行将年增长率预测值与5月份一样维持在1.4%。
最令人担忧的是中国经济依然萎靡不振。韩国政府原本预测，受中国“经济复苏”影响，韩国经济下半年反弹的可能性较大。中国是韩国的最大贸易伙伴，游客比重也很高，对韩国的出口和内需都有很大影响。
但最近甚至有人担心中国经济会陷入结构性“双衰退”(经济恢复后再次陷入衰退的现象)。实际上，中国5月份的零售额仅同比增长12.7%，反而较4月份(18.4%)有所放缓。产业生产也较去年同期增长3.5%，但较4月份(5.6%)大幅下降。
“需靠坚挺的就业市场抵御民间消费心理萎缩”
中国16-24岁青年失业率再创历史新高，高达20.8%。由于消费、生产、就业指数明显放缓，花旗集团和JP摩根集团将今年中国GDP增长率预测值从5.5%下调至5%。若中国像市场所担心的那样陷入结构性的经济衰退，韩国政府或连目标增长率都难以实现。
韩国主要出口产品中“半导体行业”的复苏，也是下半年韩国经济复苏的关键。实际上，据市场调查机构Dram Exchange 24日透露，半导体产品DDR4 16Gb的现货价格为2.95美元，较本月6日(2.903美元)小幅上涨。随着生成式人工智能(AI)市场的打开，用于AI服务器的高带宽存储器(HBM)的需求正在增加，这也是一个积极信号。业界期待自第三季度起半导体行业状况正式得到改善。
但韩国经济走向仍存在诸多变数。这是因为需要半导体的智能手机和电脑等核心行业的经济正在萎缩。据市场调查企业Counterpoint Research的调查结果显示，第二季度智能手机销量同比减少8%，连续8个季度呈下降趋势。这是受到最大市场中国经济放缓的影响。因此，韩国经济副总理秋庆镐也表示，“虽说半导体行业会好转，但仍有诸多变数。何时复苏、中国经济走向如何，市场需求是否够大，都不确定。”
极端天气也是影响韩国经济的变数之一。夏季暴雨影响消费，冬季严寒影响能源价格。若冬季意外遭遇寒流，能源进口量大幅增加，或将制约韩国GDP增长率。第二季度GDP增长率的良好表现也得益于原油进口减少，整体净出口增加。
梨花女子大学经济学教授石秉勋表示，“虽第二季度GDP增长率高于预期，但消费、投资和出口等主要经济指标依然呈负增长。在中国经济走向和半导体领域存在诸多变数的情况下，由于高利率，内需很难恢复，经济能否像韩国政府预想的那样呈现‘上低下高’趋势令人怀疑”。
