2023年02月02日 (周四)
韩拟推出30年超长期国债期货
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韩拟推出30年超长期国债期货
  • 曺贤淑 记者
  • 上传 2022.10.19 18:41
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期限为30年的国库债券期货最早将于2024年上市。韩国企划财政部18日召开了由国库局长柳泂喆主持的“引进30年期国债期货座谈会”,讨论了上述方案。

国债期货是以国库债券为基础资产的衍生商品。当因所持国债的利率发生变化而可能导致损失时,可以通过买卖国债期货的方式来减少损失。其结构与股票、外汇期货相似。目前国债期货只有3 年、5年 、10年期的中短期类型。这也就是说,对于韩政府发行的30年超长期国债期货,还没有适当的方法可以来规避(对冲)其利率变动带来的风险。韩国企划财政部推出30年超长期国债期货,主要是为了减少债券市场的波动性,吸引投资。以去年为基准,30年期国债期货在总发行额中占26.5%,比重较高。尤其是韩国国内保险行业的需求很大。保险行业需提前确保数十年后要支付的资金,因此是超长期国债市场的“大户”。韩国保险行业一直向政府提出要求称,明年将实行包括资产负债在内、衡量保险公司财政健全性的新支付余力制度(K-ICS),因此有必要推出可以减少利息损失额的超长期国债期货。

不仅如此,近期韩国国内债券市场更是“战场”本身。在俄罗斯入侵乌克兰、美国加速上调政策利率等因素同时作用下,韩国债券市场的波动性达到了极限。当天,除1年期外,2年到50年期国库债券的年利率全部达到4%,利率正在急剧上升(债券价格下跌)。这也意味着,在韩国国债市场上甩手离去的外国人有很多。据韩国央行透露,在8~9月两个月内,外国人投资者在韩国国内市场抛售了近20亿美元的债券后离开(净流出)。这是20个月来的第一次。这是因为,美国等发达国家的货币价格(利率)过高、市场的不安进一步扩大。

韩政府也开始忙碌起来。因为要把转身离去的投资者重新拉回来。韩国企划财政部将以当天的座谈会为开端,为引进30年期国债期货开展实务工作,还将成立了市场相关人员、专家协商机制。与此同时,有关外国人债券投资的利息所得税、转让所得税的免税措施将从今年起进行实施。虽然相关修订法案将于明年生效,但其内容是,自本月17日起到今年年底对投资者提前适用。同时还将推进该债券纳入全球三大债券指数之一的世界国债指数(WGBI)。一旦纳入其中,将有望出现跟随指数的资金流入韩国的效果。

曺贤淑 记者
译 | 青超 校 | 李佳欣 责任编辑 | 刘尚哲 查看其它新闻
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