从第一季度的经济指标来看,韩国经济无论投资、出口还是消费,全部表现欠佳。消费不足以填补半导体等韩国主力产业出口减少和投资减少的规模。第一季度表现最差的是设备投资(-9.1%),虽然比此前的初步统计值上升了1.7个百分点,依然创造2008年第四季度(-12.1%)之后的最低纪录。第一季度经济倒退的原因主要在政府,去年第四季度增加2.8%的政府消费增加率在今年第一季度下降到了0.4%。
韩国经济的引擎——出口更加疲软。更大的问题在于,韩国“不景气型顺差”的阴影愈发严重,第一季度韩国出口减少3.2%,比初步统计值低了0.7个百分点,同期的进口也减少3.4%。
在经济负增长的背景下,居民收入也有所减少。第一季度韩国实质国民总收入(GNI)较上一季度环比下降0.3%,体现物价上升情况的名目GNI也较上一季度环比下降1.4%,创下2008年第四季度(-1.5%)之后,10年零3个月以来的最大降幅。
GNI是全体国民在国内外赚取的工资、利息、分红等所有收入的总和,收入减少必将导致消费减少,导致景气雪上加霜。
居民的钱包越来越瘪,储蓄也越来越少。韩国第一季度的总储蓄率为34.5%,较上一季度环比下降0.9个百分点。储蓄减少导致投资减少,第一季度韩国总投资率30.7%,环比下降0.7个百分点。韩国经济很可能陷入“景气不振 →投资不振 →雇佣减少 → 收入减少 →消费减少和储蓄减少”的恶性循环。
今年经济增长率2.5%的目标已经亮起红灯。国内外研究机构接连下调韩国今年的经济增长预期,韩国央行下月修改经济增长预期时预计也将进一步下调此前发布的增长预期。
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