曾被称作资源与商品黑洞的中国最近开始像巨大的磁铁一样把世界各国企业吸入自己怀中。不分国籍和行业，中国资本正纷纷将手伸向半导体、种子农药乃至电影制作公司，展开了波浪形攻势。

推动中国企业“走出去”是中国政府的一个战略，旨在扩大国家影响力并培育全球企业。企业向海外扩张也事出有因。中国经济放缓使这些企业难以在中国谋求更多利润，人民币贬值也使它们纷纷把目光转移到美元资产上去。此外，为了提高在国际舞台上的竞争力，它们也有必要通过购买跨国企业获得技术和专利。为避开国家主席习近平最近主导开展的反腐运动，源自中国的并购（M&A）潮流愈演愈烈。

问题在于，任何东西一旦过热，都会带来弊端。最近的情况就是这样。《金融时报》（FT）消息称，今年以来，截止3月16日，中国资本在收购海外企业上共计花费了1020亿美元资金，已经接近去年一整年投入的资金额度（1060亿美元）。彭博社报道称，中国企业今年已经投入405亿美元资金在美国收购企业。

对于正推动以缓解供应过剩问题和国有企业结构调整为主旨的“供给侧改革”的中国当局来说，中国资本在海外的进击可能成为一个预料之外的伏兵。此举会导致可以用于国内结构调整的资源流向海外。

市场对中国企业的犀利攻势普遍感到担忧，担心中国重蹈日本的覆辙。日本在经济繁荣时期行将结束的上世纪80年代末到90年代初期之间就曾如同拾取战利品一般不顾一切收购海外资产，落得了惨淡下场。当时日本资本曾拿出4000亿美元收购纽约洛克菲勒中心等美国国内房产资产，导致后来日本经济需要结构调整时，本国资本未能发挥积极作用。

中国可能也会走上类似的道路。虽然安邦保险等中国企业在并购赌局中获得了胜利，但欢呼可能是暂时的。战斗过程中流血过多很可能会导致收购企业和被收购企业集体遭遇危机，从而陷入“胜者的诅咒”。最终还是浪费了中国国内进行结构调整所必须的资源。如果中国重蹈了20年前日本的错误覆辙，将会成为世界的一场噩梦。中国作为G2之一，其结构调整的失败将成为世界经济的巨大负担。