去年第四季度经济增长率徘徊在不足1%之间，这暴露出韩国政府刺激政策效果不佳。如果将去年第四季度增长率0.6%换算成年均增长率，约合2.4%左右。即使考虑到第三季度的增长率(1.3%)较高从而出现的基数效应，该成绩表也不理想。

  去年第三季度增长率突然回升至1.3%，连韩国前副总理兼企划财政部部长崔炅焕也表示“惊讶”，但刺激政策的效用却只发挥了一个季度。

  拉低增长率的主要因素是急速下降的住宅景气恢复势头。韩国央行经济统计局长全胜哲（音）说明称，“去年第四季度住宅景气停滞，政府的社会间接资本(SOC)投资也减少，因此建设投资大幅缩减”。

  建设投资比前一季度骤减了6.1%。建筑景气因房屋抵押贷款、重建·再开发规制放开曾一度呈现出恢复势头，但因不良家庭负债和对供给过剩的忧虑，从去年第四季度开始急剧下跌。

  再加上上半年财政支出较为集中，第四季度韩国政府的财政也减少了。也就是说，仅以韩国政府的短期刺激政策来支撑景气恢复势头比较难。令人欣慰的是，得益于韩国政府的内需刺激政策，消费环比增加了1.5%，呈现增长势头。 　

  但今年引领景气恢复的火车头并不令人满意。房地产市场的旺势在去年第四季度受挫。去年下半年曾呈现出良好势头的消费也很有可能会踟躇不前。因为韩国去年下调个别消费税和实施韩国版“黑色星期五”等政策效果到今年会消失。

  此外，韩国出口也预计因中国景气不稳和随着低油价而来的新兴国家的景气停滞而持续不振。韩国外国语大学经济学系教授孙宗七（音）表示，“去年出口形势不好，但内需算是弥补了一些损失。而今年出口和内需很有可能全都不振”。 　

  对此的短期解决方法不尽人意，因此今年预计也难以恢复3%的增长势头。在国内生产总值(GDP)对比国家债务的比例上升至40%左右的情况下，韩国很难为刺激景气突然放开财政。而且现在美国加息，在这种情况下韩国央行也很难反其道而行之。

  首尔大学经济学系名誉教授表鹤吉表示，“下调利率等短期对策反而只会带来副作用。要促进投资并通过企业结构调整来强化产业竞争力”。