美联储今年10月末结束了“量化宽松”。美国经济在第二季度增长了4.6%(以年率为基准),在第三季度则增长了3.9%。然而日本央行在美联储发布两天后却完全相反,将年间60~70万亿日元的量化宽松规模增加到80万亿日元。日本第二季度的经济增长率为-7.3%,第四季度的经济增长率为-1.6%。
美国的资金引擎和日本的资金引擎不可能不同,都是用“锅炉烧水”。然而美国烧热了,日本却反而更冷了。那么原因在哪儿?这里面的原因比较复杂。有分析称,因油价下跌,美国家庭生计资金有所增多,消费增加。消费占到美国经济的70%。随着消费增加,岗位也增加,经济逐渐出现活力。虽然这个分析是正确的,但问题是这为何只适用于美国呢?油价下跌对日本来说也一样。即使如此,日本的总个人消费在过去两年间减少了1万亿日元(307万亿日元→306万亿日元)。日本也是消费在经济所占的比重达到60%的国家。
导致两国出现差异的核心原因非常明显,关键在于“是否忍受了刻骨之痛”。在进行大规模结构调整和放宽规制的美国经济复苏。在2008年下半年全球金融危机突袭地球村以来,美国在时隔两年之后有800万个岗位消失。仅被扣押的房子就达到400万栋。被放在限界线上的企业大部分都会被整顿。然而现在日本却未能如此。现在日本有很多以金融支援续命的“僵尸企业”。早稻田大学教授深川由起子表示“银行一直帮助亏空企业导致无法进行结构调整,这是个问题”。也就是说,无论日本央行如何放宽资金,都只会成为无用的资金。正是这个结构问题导致日本经济无法复苏。
日本的例子对韩国来说也是当务之急。据韩国开发研究院(KDI)分析称,以去年为基准,韩国的僵尸企业超过韩国整体企业的15%。特别是在建筑业中占据41%,造船业等运输装备企业中占据26%。如果他们推迟退出,那健康企业的投资和雇佣就会受到阻碍。这是走向共同灭亡的道路。结构调整很痛苦,但不能回避。为了大家都能生存下去,这是一条必经之路。
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