2022年08月13日 (周六)
三星电子超越韩国国家信用等级近在眼前
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三星电子超越韩国国家信用等级近在眼前
  • 高兰 记者
  • 上传 2012.08.15 09:21
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三星电子股价8月14日较前天增长2万韩元(1.51%),达到134万5000韩元。在摩根斯坦利(Morgan Stanley)、瑞士信贷(Credit Suisse)等外国证券公司的窗口挤满了购买三星股票的顾客。5月2日,三星电子股价创下历史最高值141万8000韩元,之后受欧洲财政危机和美国、中国经济停滞等余波的影响下滑到110万韩元左右。

当天引领股价上涨的是国际信用评级机构标准普尔(Standard & Poor’s)公布的结果。前一天,标准普尔将三星电子的信用等级由“稳定”上调至“肯定”,同时还补充预测三星将以优秀的市场占有率和卓越的技术实力为基础保持良好的营业业绩。就此,三星电子的信用等级将比韩国政府的信用等级还高。现在标准普尔评价的韩国政府外汇基准长期信用等级为A,和三星电子一样,但信用等级预期却是“稳定”。可以说在向着A+等级的道路上三星电子要领先一步。标准普尔评价称:“即使韩国政府受到压力,但三星电子充分履行财务的可能性很大,所以能获得比政府更高的等级。”

而这一结果早有征兆。4月,三星电子时隔15年之后再次在海外发行债券,其年利率为1.8%,比美国国债要高0.8个百分点。1.8%的年利率是韩国在海外发行债券的历史最低。

债券发行当天,在海外债券市场上交易的韩国政府海外债务利息(外国汇平行基金债券)的利息比美国国债高出1.5个百分点,达到年2.5%。在债券市场上,三星电子的国际信任度已经超过了韩国的国家信用度。


信用评级公司一般都会遵守企业的公司债等级不超过国家信用等级的规定(sovereign ceiling rule)。但不管什么时候都会有例外。2011年8月标普将美国的国家信用等级由最高级AAA下调一个等级变为AA+,而Automatic Data Processing(ADP)、Exxon Mobil、Johnson & Johnson(J&J)、微软等4家公司的公司债务则仍然维持了最高的AAA等级。现在,标普将世界最大手机制造商诺基亚(Nokia)降为BB+,索尼则降为BBB+。苹果虽然因为无负债现金充足可以看做AAA企业,但却没有信用等级。这是因为企业信用评级只针对发行公司债的企业。一些相对保守的信用评级公司也将三星电子评价为“肯定”,原因是三星电子取得了非常好的业绩。三星电子每季度均取得了历史最好业绩。

在第2季度取得6万7200亿韩元的营业利润之后,第3季度将达7万6000亿韩元。最近甚至有评价认为三星已经超越了苹果。Kiwoom证券研究员金智山(音)分析称:“今年第2季度信息技术(IT)企业的业绩最为显眼的是三星电子的跃进和苹果的不进。”智囊团投资咨询代表朴健英(音)表示:“如果说苹果生产下一代产品用时超过1年,三星电子则不超过6个月”,“IT产业中将零件和成套全都攥在手中的三星电子将成为搞定苹果的唯一企业”。
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