-韩国的家庭负债在迅速增加，对此您怎么看？
“我知道同几年前相比韩国人的住宅担保贷款和信用卡债务等正在迅速增加。我正在认真关注，但债务多本身不是问题。”
-在韩国有很多人担心债务规模。
“看一看资产负债表账簿，会发现负债的相反一方有资产。韩国家庭有存款、住宅等多种资产。这个数值增高的话也没有什么可担心的。但如果资产价格开始下降，痛苦就开始了。”
-最近韩国的房价在下降，对此您怎么看？
“无论是韩国还是日本，房子都是家庭的主要资产，这种资产的价格‘下降的有多快’很重要。韩国的房价最近下降得很明显，可以说韩国的经济正在走向资产负债表衰退。”
-资产负债表衰退是如何开始的？
“家庭或企业在景气的时候或泡沫结束的时候，比起赚钱，更主要是忙于减少债务（De-leveraging）。家庭减少消费，企业削减投资。经济活力下降，经济陷入停滞。”
-如何可以知道韩国经济是否陷入了资产负债表衰退？
“有很多方法，例如韩国央行可以降低基准利率。假设基准利率降低了，家庭和企业还是不想借钱，经济就陷入了资产负债表衰退。”
-如何能够阻挡住这种不景气呢？
“应该执行pre-workout（家庭负债调整）等微观政策的同时，使宏观经济的增长引擎不会灭火。前日本首相桥本龙太郎（1937~2006年）在1997年宣称要进行经济改革，采取紧缩的财政，使日本经济正式陷入了资产负债表衰退。可以说这是他的一个重大失误。”
里查德·库在谈论日本的问题时，对话的主题很自然地转到了另一个话题，那就是欧洲危机。他简短表示：“不仅仅是日本和美国，西班牙、葡萄牙和爱尔兰都陷入了资产负债表衰退。”
-有什么样的解决办法吗？
“政府应该把家庭和企业为减少债务而进行的存款吸引出来维持需要，这样可以防止经济崩溃。如果在家庭和企业减少债务时政府也进行紧缩，那将会怎样？看看欧洲的例子，紧缩之后使经济崩溃了。”
-最近欧洲的领导人们决定投入1200亿欧元促进增长，对此您怎么看？
“（提高声音）这比什么都不做强。但欧洲政策的方向根本上还是紧缩方向。‘桥本错误’现在正在欧洲上演。”
-美国如何？
“美联储（FRB）主席伯南克（Ben Bernanke）上个月警告称‘财务悬崖（Fiscal Cliff）’。在去年8月的负债危机时，根据白宫·共和党自动削减协议，预算自动紧缩了530亿美元（约60万4000亿韩元）。正好减税也结束了，这是重大的危机。”
-这是为什么？
“换言之，美国家庭和企业依然在减少债务，连美国联邦政府也在削减预算。如果在政治上不能解决，美国经济将陷入更深的停滞。”
-如果政府将市场上的资金中的大部分都调配使用了，是否会出现企业筹集不到投资的现象？
“家庭或企业在减少债务时几乎不会出现挤出效应。其效果会在经济正常时出现。”
-既然副作用如此之大，为什么最近紧缩被看作是美德呢？
“这是因为个人或企业认为需要使资产内容（资产负债表）保持健全的这一简单常识在起作用。政策负责人和专家们如果认为这种常识在泡沫崩溃后的紧急时期也可以行得通，那么这就是问题了。”
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