去年第四季度韩国经济事实上是负增长。虽然经济增长率（GDP）勉强实现了正增长，但出口、内需、投资等主要经济活动都出现了萎缩。据预测，今年第一季度是欧洲危机到达顶点之时，难以期待韩国经济出现好转。

韩国银行1月26日数据显示，去年第四季度实际GDP同比增长了0.4%，这是2009年第四季度后的最低值。韩银经济统计局局长金永裴（音）解释称“这是远低于预想的水平”，“欧洲财政危机对国内的设备投资和消费的影响大于预想”。实际内情则更糟糕。

独自支撑韩国经济的出口8个季度以来首次减少了1.5%。民间消费（-0.4%）和设备投资(-5.2%)也纷纷出现负增长，均是2008年世界金融危机以后的最低值。但增长率为正是由于库存增长了0.6%。韩华证券经济师金镇成（音）评价称“其含义是生产的商品没有被出口、消费或投资而积压成为库存，这很糟糕”，“经济主体感觉上是负增长”。

去年年度增长率也未能达到目标，2011年实际GDP增长率为3.6%，低于一个月前韩银的估计值（年3.8%）。韩银连续调低了去年的增长率4.5%(2011年12月)、4.3%(2011年7月)、3.8%(2011年12月)。

现代经济研究院研究委员李俊侠（音）分析称“当初大幅降低目标值都未达到意味着第四季度经济形势快速恶化了”，“随着出口放缓，家庭和企业等经济主体减少了消费，内需也萎靡不振”。

问题是今年上半年。韩银预测“由于去年第四季度表现较差，今年第一季度的增长率有可能出现高值”。言外之意是在消化堆积的库存的过程中消费和投资有可能会增长。

但是大多数专家认为今年第一季度或第二季度为谷底，因为预计1月贸易收支将出现23个月以来的赤字等，出口低迷的局面正在进一步扩大，而伊朗不稳定因素导致的油价上升压力也持续走高。有人担忧，如果出现出口低迷导致用人减少，那么家庭的消费心理将会更加萎缩，低增长将成为常态。

LG经济研究院部门负责人申民永（音）表示“随着去年低增长态势持续，今年的增长率会骤降还是平稳下降将成为关键”，“虽然第一季度的表现将决定一年的氛围，但难以期待出现突然的好转”。