似乎没有哪一个国家的证券市场能够让投资者下半年大胆地进行投资。物价相对稳定的国家出现经济萧条，能源出口大国则物价一路涨高。

导致上半年全球证券“一蹶不振”的最大责任在美国。第一季度爆发的信贷危机使得各国股市纷纷“跳水”。从第二季度中后期开始，美国为了复苏经济而调低利息，导致油价大幅上涨，加大了全球证券的流动性。

今年以来，中国股市同样也是异常低迷，点数暴跌至去年底时的一半。尽管全球经济增长变缓，中国今年的出口额还是继续保持增长。除2月份之外，其它月份均超过去年同期20％以上。但问题在于由于原材料价格上涨，进口增长远远超过出口。主要行业的前景并不被看好。

受政府为控制经济过热而限制贷款发行的影响，银行今年的业绩也将十分黯淡。证券行业亦受股市暴跌影响而“收益甚微”。受供过于求以及原材料价格上涨的影响，钢铁行业的结构调整也将是无法避免。

对于巴西、俄罗斯这些资源大国来说，物价是最大的潜在威胁。预期能源·原料领域的收益会继续增加，但诸如产业材料和通信等其它领域则会出现下滑。

韩国人投资较为集中的亚洲新兴国的证券市场也动荡不安。大宇证券有关人士认为：“短期内在物价上涨压力变大的情况下，投资发达国家证券市场比投资新兴国证券市场更保险。但如果下半年国际油价能够保持稳定，那么诸如韩国这种新兴国的证券市场还是具有一定的上涨潜力。”