2024年04月15日 (星期一)
【观点】韩“完美风暴”紧迫感消失,但出口、就业和房地产危机仍在持续
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【观点】韩“完美风暴”紧迫感消失,但出口、就业和房地产危机仍在持续
  • 金东镐 经济编辑
  • 上传 2022.12.19 11:06
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12日,韩国货运工会组织“货物连带”取消总罢工,物流运输重新开始,图为当天在京畿道义王市内陆集装箱基地(ICD),货车正在忙碌地移动。【照片来源:NEWSIS】
12日,韩国货运工会组织“货物连带”取消总罢工,物流运输重新开始,图为当天在京畿道义王市内陆集装箱基地(ICD),货车正在忙碌地移动。【照片来源:NEWSIS】

今年韩国经济一直被史无前例的危机论所困扰。尹锡悦总统被问及对执政党今年6月在地方选举中获胜的感想时回答,“现在不是谈论政党政治胜利的时候”,还担心地称“(韩国)正在经历经济危机”。此后,美国联邦储备系统(Fed,简称美联储)为稳定创40年新高的物价,开始了急剧的利率上调。

随着韩国经济“该来的总会来”的氛围不断扩散,25年前外汇危机的不安感又重新燃起。2021年1月,韩元汇率还维持在1美元兑1080韩元左右,今年9月美联储第三次迈出巨人步伐(加息75个基点)后,汇率开始疯狂飙升,10月25日一度升至1美元兑1444.20韩元。当时,外汇市场上有观测称,韩元汇率突破1美元兑1500韩元、达到1800~2000韩元也只是时间问题。对于“完美风暴”即将来临的恐惧感随之蔓延。

但到了年底,这种紧迫感已经消失。美联储继今年连续4次迈出巨人步伐之后,于当地时间12月14日召开今年最后一次联邦公开市场委员会(FOMC),迈出了大步伐(加息50个基点)。美国基准利率由此上升到了4.25~4.5%,这是自2007年以后近15年来的最高水平。即便如此,15日、16日外汇市场上韩元汇率仍出现小幅上升,停留在1美元兑1300韩元左右。在受到乐高乐园事件冲击的资金市场,一度急剧上升的市场利率上升势头也开始放缓。

近期汇率趋于稳定有两个原因。从过去的趋势来看,只要美国基准利率上升,其他国家就会因利率差距而受到货币贬值的冲击,但美国以外的国家也跟着上调基准利率,利率差距缩小时,汇率就会恢复稳定(前IBK投资证券社长申性浩)。另外,推动利率上调的美国消费者物价上升率开始出现拐点,也为汇率趋于稳定作出了贡献。虽然美联储决定继续上调利率,但终端利率水平已经可以预测。

然而,危机才刚刚开始,因为受利率急剧上调的影响,世界经济将在一段时间内面临“经济衰退(recession)”的恐惧。特别是韩国尤为如此,推动韩国经济增长的出口在急剧恶化,内需环境也一样。受此影响,全球投资银行(IB)认为,今年仅为2%的韩国经济增长率明年将跌落至1%左右。

韩国今年的贸易收支逆差将首次超过500亿美元。这是因为能源价格暴涨导致生产成本剧增,受半导体及中国经济增长放缓的影响,企业无法赚取外汇。受此影响,“就业寒潮”正在袭来。包括大型科技企业在内,企业正在刮起人力结构调整的寒风,明年就业率也在萎缩。韩国开发研究院(KDI)最近预测称,就业人数增幅将从今年的79.1万人减少到明年的8.4万人,几乎是原来的十分之一。

而雪上加霜的是,韩国房地产市场也难以实现软着陆,民生变得更加艰难。据悉,因房价急剧下跌,“空罐住宅”(全税租房押金超过房价和债务差额的住房)层出不穷,“连灵魂都拿去贷款”和“借债投资”的MZ一代遭受了超乎想象的严重内伤。就像上世纪80年代末,较晚开始买房的日本年轻人遭受了房地产泡沫破灭的直接打击,类似的情况似乎正在2022年的韩国上演。

最重要的是,低利率的反击正式开始。年轻购房者每月300万至400万韩元的收入中,一半用于偿还住房抵押贷款本息,但随着利率暴涨,甚至出现了将全部工资用于偿还债务的事例。而问题在于,明年利率还会继续上升。虽然美国消费者物价自今年6月达到9.1%后,连续5个月走低,但仍与美联储的物价稳定目标值(2%)还相距甚远。美联储明年年中将基准利率上限提升至5.25%的可能性增大,目前已将基准利率提升至3.25%的韩国央行届时也要进一步提高基准利率。韩国家庭负债占国内生产总值(GDP)的比例高达105%,家庭负债引发的定时炸弹正在滴滴作响。

金东镐 经济编辑
译 | 艳琳 校 | 李佳欣 责编 | 刘尚哲 查看其它新闻
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