在收购、出售韩国外换银行(以下简称外换银行)的过程中被卷入争议的美国私募股权基金“孤星基金”(Lone Star Fund)和韩国政府之间长达10年的纷争最终得出了结论。世界银行下属的国际投资争端解决中心(ICSID)裁定韩国政府应向美国孤星基金支付相当于其索赔金额4.6%的2.165亿美元赔款，并赔偿延迟批准出售产生的利息。据推算，若包括利息在内，韩政府大约需要向美国孤星基金赔付3000亿韩元左右。韩政府对国际仲裁庭作出的判决不服，已决定对此提出异议。

美国孤星基金主张，2012年11月将外换银行出售给韩亚金融集团的过程中，韩国政府不公平地介入交易，导致基金会蒙受46.795亿美元损失，因此通过“投资者-国家争端解决(ISDS)机制”申请国际调解。孤星基金2003年以13834亿韩元购入外换银行，后曾与汇丰银行(HSBC)等谈判出售该银行，2012年以39157亿韩元的价格将外换银行卖给韩亚金融集团。孤星基金方面主张，由于韩国政府介入出售过程，导致基金会失去以更高价格出售的机会，被迫降价出售，并以此索赔。

对于这次国际仲裁庭的判决结果，各方看法不一。由于韩政府的责任，如今需要拿出3000亿韩元国民税收赔偿给对方，自然不是一件好事。但也有看法认为，最终裁定的赔偿金额只有对方索赔额的4.6%，对韩国政府而言，已经是个较好的结果。

孤星基金收购外换银行时曾引发“低价出售”争议，在重新出售外换银行的过程中，始终有声音质疑该基金会属于工业资本，从一开始便不具备收购银行的资格。不过，韩政府没有按照部分人的建议断定孤星基金属于工业资本并据此对其下达惩罚性出售命令，而是耐心等到韩国法院针对外换信用卡股价造假的事件做出最终判决之后，无疑是正确的做法。如今国际仲裁庭正是因为在认定韩国政府对导致出售时间延迟负有责任的同时，认为孤星基金本身也难辞其咎，才将最终裁定的赔偿额降低了一半。不过，韩国政府因为国内民众情绪上“不能坐视孤星基金吃霸王餐”，就罔顾国际标准，在两者之间徘徊不定，从而引发社会争议并付出更大的社会成本，其后果最终还是落在了广大国民身上。

即便围绕孤星基金的争端画上了句号，韩政府仍有多起国际投资争端需要面对。韩国法务部消息称，目前还有6起针对韩国政府提起的国际投资争端正在处理中。鉴于未来韩国的经济规模还会进一步扩大，国际投资活动会更加活跃，类似争端的数量必然会继续增加。希望此事能够让韩政府认识到透明执行政策、对国内外企业一视同仁、恪守同一套国际标准的重要性。

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