2023年09月22日 (星期五)
应如何改革国际货币体系?
상태바
应如何改革国际货币体系?
  • 整理:李承昊(音) 记者
  • 上传 2009.04.29 09:27
  • 参与互动 0
分享该报道至

中国和联合国正在要求建立新的国际货币体系,这已经成为了国际货币基金组织(IMF)改革的首要课题。要求的理由很简单:国际货币体系不可能建立在单一国家的货币之上。经济学家罗伯特·特里芬在半个世纪前就提出了这样的观点。IMF也意识到该问题,在20世纪70年代创立了特别提款权(SDR),并从1970年开始实行。

美元本位制度具有三项结构性缺陷。第一,给除美国以外的财政赤字严重的国家带来了相当大的负担。具有储备货币国地位的美国向其他国家转嫁债务,解决财政赤字负担。第二,不稳定。因为储备货币容易受到美国的宏观经济政策、国际收支、财政赤字等影响,因此世界受美元价值、美国的国际收支和财政等影响,经历了严重的景气变化。正如最近中国央行行长所强调的,美元已经失去了作为国际结算手段的稳定性。第三,不公平。美元本位制促使资本和资源从发展中国家向发达国家转移。因为为了应对世界金融危机,发展中国家必须储备美元。截至2007年底,除中国外的发展中国家持有相当于GDP的20.6%的外汇储备,除日本外的大部分发达国家却只有2.6%,这是不公平的。

各国货币试图成为储备货币而展开竞争的做法也不是解决的办法,其中最大的原因是各国货币间的汇率和流动性都是不稳定的。因此,在各国货币的流动性和可交换性不足时,IMF等需要保证各国货币的新国际货币体系。如果将SDR作为新的储备货币,这就成为了可能。SDR成为储备货币后,IMF可以在危机时迅速提供资金。这与各国央行大规模提供资金是同一方式。这比IMF根据少数国家的信用来贷款给困难的国家的现行方式要好,因为这是不依赖少数国家的多方融资机制。

如果希望SDR获得成功,发展中国家必须意识到IMF的资金援助是不错的“保险”。那么发展中国家就会降低外汇储备。IMF也不要像过去那样附加苛刻的条件,应向陷入危机的国家提供快速贷款。从3月开始,IMF为了预防危机而创设了灵活的信贷额度,并且开始向SDR体制转换。

其它值得考虑的替代方案是约翰·凯恩斯在IMF成立初期所提出的透支额度(Overdraft Facility)。这与赋予会员国发行储备金额度以上的支票的权利相似。作为补充手段,就是必须让SDR可以交换国家储备的外汇资产。这与20世纪80年代前美国国际经济研究所(IIE)所长弗雷德·伯格斯坦提出的将外汇交由IMF,以此为抵押获得特别提款权(SDR)的替代账户(Substitution Account)相似。现在,为了克服国际金融危机,不光是金融限制,还应将议题扩大至国际货币体系的改革。IMF改革就是该项工作的开始。

何塞·安东尼奥·奥坎波 前联合国副秘书长
댓글삭제
삭제한 댓글은 다시 복구할 수 없습니다.
그래도 삭제하시겠습니까?
评论 0
댓글쓰기
无须注册会员快捷留言

精选报道