“人民币正在如滚石般下跌。”

7月19日(当地时间)做客美国经济电视台CNBC接受采访时，美国总统特朗普发表了上述讲话。尽管为消除对华贸易逆差投下了“关税炸弹”，但人民币却在持续贬值。特朗普总统在发言中表达了对此的不满。该发言也被看做是一种宣战，意在将同中国的贸易纠纷发展为“货币战争”。

但是中国金融市场的反应却出乎意料。上证指数7月20日上涨了2.05%，7月23日收盘时上涨1.07%。对此外界认为，特朗普发表讲话之后，中国人民银行公布人民币升值，这在一定程度上缓解了货币战争的忧虑，随后中国金融当局又颁布刺激政策，从而才出现了上述反应。

韩国证券市场全面“躺枪”，行情急转直下。其中，体力(基础)相对较弱的科斯达克市场更是受到重创。当天，科斯达克指数暴跌4.38%(34.65点)，报收756.96。收盘价创下自去年12月21日(740.32)以来时隔7个月后的新低。单日跌幅也创下自今年3月23日(-4.81%)以来的最大值。外国人(-624亿韩元)和机构(-737亿韩元)开始“同步抛售”拉低了指数。韩国KOSPI指数当天报收2269.31，较前一个交易日下跌0.87%(19.88点)，跌幅小于科斯达克。

KB证券研究员金永焕(音)表示，“中美贸易货币战争和韩国内需景气进一步恶化，科斯达克指数受到了更大的冲击”，“被视为中美贸易纠纷主要受害者的出口半成品和内需相关行业在科斯达克市场中所占比重大于KOSPI，因此跌幅也就更大”。

特朗普总统正面瞄准人民币后，表现出与人民币联动趋势的韩元也随之受到了影响。当天1美元兑韩元价格较前一天上涨2.3韩元(汇率下跌)，报收1131.4韩元。

贸易纠纷扩大至货币战争后，比起美国和中国“两条鲸鱼”，夹在中间的“虾米”韩国反而遭到了更大的冲击。与此相关，美国《华尔街日报》(WSJ)7月22日(当地时间)报道称，“贸易纠纷下的最大受害者并非‘大玩家’，而是韩国等夹在美国和中国之间的小规模开放经济国家”。

根据世界贸易组织(WTO)资料，在总出口中，与全球供应链关联比重最大的地区为台湾(67.6%)。韩国的该比重为62.1%，仅次于台湾、匈牙利(65.1%)、捷克(64.7%)，位列全球第4名。全球供应链是指以从其他国家进口的原材料和零件为基础，在本国进行新产品生产后，再次对外出口的结构。该比重越高，贸易保护主义越强，随着进口费用的增加，出口需求开始减少，因此必然会遭受重创。