美国总统特朗普以汇率报告为杠杆，试图撬动全球外汇市场。

为改善经常收支，美国施压韩中对外汇市场进行干预，推动两国的货币升值及美元贬值。这是特朗普主导的另一场贸易战争，与“广场协议”颇有异曲同工之妙，因此被叫作“特朗普广场协议”。

这一冲击正向韩国外汇市场蔓延。4月4日首尔外汇市场的韩元价值以1美元兑换1059.8韩元收市，较前一日下跌5.6韩元，但同时韩元价值在一个月内上涨了1.93%，且这一涨势还在持续。尤其是3日韩元价值上涨至1美元兑换1054.2韩元，出现了2014年10月之后的最高值，且目前看来这一趋势可能会持续下去。导致韩元走高的原因大概有以下几个方面。

首先，韩国外汇当局的手脚受到束缚。三星期货研究员全承志(音)称，“在本月美国的汇率报告公布之前，韩国外汇当局还在放低姿态”。对外汇政策的透明性与责任性的强烈履行意志等，那些约定好的“外汇协议”也成了绊脚石。这便是无法对外汇市场进行平滑调整(smoothing operation)的原因。根据去年10月的汇率报告，2016年7月至2017年6月，据推算韩国政府的外汇市场介入规模为49亿美元，是韩国GDP的0.3%左右。

MERITZ综合金融证券研究员李承勋(音)称，“若汇率协约强制实行，平滑调整的空间越来越小，也很有可能再次出现韩元价值迅速走高的现象”。

人民币升值对韩元来说也是一个不好的消息。今年以来，人民币价值对比美元上涨了3.37%，为2015年8月之后的最高值。大信证券研究员林慧允(音)称，“中国容许人民币升值，向打出缩减对华贸易逆差政策的特朗普发送了友好信号”。

为了同美国平息贸易战争，若中国打出“人民币升值”的底牌，则韩元升值也将不可避免。

根据韩朝首脑会谈与朝美首脑会谈的结果，韩元价值可能还会有所上涨。Hi投资证券研究员朴相贤(音)称，“根据会谈结果，若韩国折价得以解除，那么国内金融市场可能会出现三头坚挺(韩元价值、股票、债券市场同时坚挺)”。

比起外国货币，若本国货币价值上涨(韩元汇率下跌)，那么进口商品价格则会更便宜，老百姓的钱包会跟着变鼓。而另一方面，出口企业却将面临困境。因为以外汇结算的出口商品价格变高，竞争力会下降，因此很有可能出现国际经常收支项目逆差。

出口企业已经亮起了红灯。现代经济研究院东北亚研究室长李富炯称，“出口企业大部分依赖于价格竞争力，再加上在世界经济没有出现急剧扩展趋势的情况下，韩元升值可能会影响企业利润”。据韩国贸易协会分析，韩国国内出口企业的盈亏平衡点平均汇率为1美元兑1045韩元。

◆广场协议(Plaza Accord)

1985年美国与德国、日本、英国、法国等一致决定拥护日元价值上涨。因为是在纽约广场酒店进行的协议，因此被称为广场协议。该协议的目的是为提高美国企业商品的出口竞争力、改善贸易收支逆差。之后日元在3年内出现100%升值，日本经济则进入“失落的20年”长期停滞状态。