2022年10月02日 (周日)
领导力缺失导致的日本信用降级
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领导力缺失导致的日本信用降级
  • 中央日报
  • 上传 2012.05.24 15:14
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信用评价公司惠誉(Fitch)将日本的国家信用等级从“AA”降到了“A+”,一下子降了2级,未来预期也被降为了“否定的”。惠誉在2006年将韩国的信用等级上调为了A+,在去年又将韩国的信用未来预期确定为了“肯定的”。所以韩日间国家信用等级首次出现了逆转的可能。日本此次蒙羞的原因很简单,因为日本陷入了政治机能不健全的泥潭中,没能正确地提高税率。日本为了刺激经济而滥用财政投资,而又没能扩大税收,所以日本的国家负债已经达到了国内生产总值(GDP)的239%。

信用评价企业虽然不公开准确的给分基准表,但主要考量的是财政健全性、对外健全性、金融健全性、经济增长等要素。但大部分人还是认为日本的信用等级虽然被下调,但可以避免产生后遗症。这得益于日本是拥有强力的辅助货币的纯债权国家,而且95%的国债是本国公民们消化的。如果韩国遭遇同日本同样的情况,可能会面临严重的经济危机。因为如果信用等级下降,在国际市场上就无法要求高的利息率,无法贷款,所以韩国外汇危机之后国家信用等级反而一直在上升,这是值得称赞的。

韩国的国家负债停留在GDP的34%,相比之下是一个良好的水平。韩国在国际危机中也保持了3%以上的增长率,也算是积累了充裕的外汇储备。但不好的信号潜伏在各个地方。韩国国营企业负债超过800万亿韩元,国营企业负债事实上也是国家负债,在这一点上韩国绝对无法放心。而且随着今年的国会选举和大选的进行,很明显福利要求将史无前例地膨胀。超过900万亿韩元的家庭负债也不知何时就会威胁金融安全。

最近访韩的各世界金融评价企业就韩国国营企业债务由政府承担的可能性、家庭负债的严重性以及老龄化导致的财政赤字等问题进行了集中的提问。我们无法忘记“如果不好好地管理好这些脆弱的部分,韩国信用等级就会被降级”的警告。韩国的处境决定了韩国无法如隔岸观火般观看日本的不幸。所幸的是韩国企划财政部部长朴宰完正在对抗着政治界的福利平民主义(populism),正在监督财政纪律。韩国金融委员会分阶段整理不实储蓄银行问题也是正确的方向。只是应该积极处理家庭负债问题的韩国银行有时候会犹豫,这是让人感到可惜的。

没有必要因国家信用等级而大喜大悲,但对于各信用评价机构指出的问题,我们绝对不能放任不管,否则后果十分危险。反正韩国的财政也会因为老龄化、低出生率在长期内会不断恶化。政治界应该控制平民主义的想法,政府应该尽快做好防备财政破产的准备。韩国现在比任何时期都需要不同于日本的领导力。韩国不管再怎样追赶日本,也不能学日本的信用等级降级。
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