2022年12月06日 (周二)
躲避汇率威胁面临黑字破产的泰山液晶面板内幕
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躲避汇率威胁面临黑字破产的泰山液晶面板内幕
  • 张正勋 记者
  • 上传 2008.09.26 09:02
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“产品和生产线并不存在缺陷,职员都兢兢业业,可是公司为什么会破产?”

这是本月中旬宣布黑字破产的泰山液晶面板职员所发的牢骚。已经过去10天了,公司上下员工如今仍然没有实际感受到公司命运突然落到法院手上的事实。公司海外销售额巨大,为了应对汇率变动,接连加入了连名字都比较陌生的“KIKO”和“Pivot”等衍生金融产品。包括1900亿韩元的估算损失在内,公司蒙受了2800亿韩元左右的汇兑损失,目前进入法院托管程序。

泰山公司是一家拥有25年历史的中型企业,年销售额在6000亿韩元左右,为三星电子、斯洛伐克泰拿华和中国苏州工厂提供背光模块。由于向三星电子全额供货,因此其在业界被称为“永不倒闭的公司”。今年上半年销售额达3441亿韩元,营业利润增至114亿韩元,为去年的8倍。

泰山向三星的海外工厂供货,每年结算货款在6亿美元左右。可是和普通中型和中小企业一样,缺乏具有汇率专业知识的人才成为祸根。

由于去年外汇市场上风传韩元兑美元的汇率将跌至900韩元左右,泰山从去年年末开始关注外汇市场。泰山也担心汇率下跌,因为如果汇率下跌,韩币销售额只有下降。泰山相关人员回顾称:“在这样的情况下,听说有KIKO这样的商品,感觉像遇到救世主一样。”泰山在去年10月匆忙和几家银行签订了KIKO合同。金额为今年上半年的预计销售额3亿7440万美元。

可是市场的走向刚好和预期相反,汇率从3月左右开始暴涨。这是悲剧的开始。直到3月末,蒙受的外汇损失已经达到了390亿韩元。这是即使赔上全年的营业利润也不足以填补的外汇损失,负责KIKO合同的财务干部也引咎辞职。

泰山曾经苦苦思索如何挽回局面。在这个时候,泰山寻找到了名为“Pivot”的金融衍生产品。泰山在4月和韩亚银行签订的协议,约定汇率区间为每美元980至1030韩元,如果汇率在此区间变动,每美元可以获得25韩元的收益。合同金额增至14亿4000万美元也是为了挽回390亿韩元的损失。但是在这份合同中隐藏着“毒药”。如果汇率在980至1030韩元的区间外,必须赔付汇率和约定汇率(上涨时的上限价和下降时的下限价)的差额乘以合同金额的两倍的金额。

汇率在4月以后窜升至1100韩元左右。依照和韩亚银行签订的合同,按照最近汇率1160韩元左右计算,泰山蒙受了约2900亿韩元的估算损失。

泰山某负责人表示:“虽然上半年销售额和营业利润增加,但是由于806亿韩元的外汇损失,公司净亏损667亿韩元。无论如何都无法承受明年4月开始返回的2900亿韩元左右的损失,尽快宣布破产是唯一的出路。”泰山已经于9月16日向法院申请调解。
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