2022年12月05日 (星期一)
【崔知英专栏】“投资鬼才”巴菲特为何选择台积电
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【崔知英专栏】“投资鬼才”巴菲特为何选择台积电
  • 崔知英 记者
  • 上传 2022.11.18 15:42
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巴菲特购入41亿美元台积电股票
市场“似肯定该公司压倒性的技术优势”
在美亚利桑那州建厂也是一大利好因素
为应对地缘政治风险准备替代方案

“我从不投资自己不够了解的领域”,“还没有做好对高科技企业的商务价值进行切实评估的准备”。

曾针对科技类企业说出这番话语的“价值投资鬼才”沃伦·巴菲特(92岁)选择重仓台湾半导体企业台积电(TSMC)的消息传出后,市场倍感震惊。巴菲特担任董事长的伯克希尔哈撒韦公司最近公布了第三季度购入约41亿美元台积电在美上市股票的情况。

台积电号称芯片“代工(委托生产)皇帝”,在全球半导体产业不景气的局势下,其销售额的增长趋势仍然丝毫没有减弱,并击败DRAM领头羊三星电子,成为今年第三季度全球半导体销量第一的制造商。

图为沃伦·巴菲特董事长今年4月在伯克希尔哈撒韦股东大会上坐代步车进入会场。【照片来源:中央图片库】

曾坦言对科技企业缺乏了解的巴菲特在最近几年逐渐改变了态度。目前在伯克希尔的投资组合中占比最大的企业便是苹果公司。

众所周知,巴菲特对苹果钟情有加。他在今年5月接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)采访时还表示,“今年我们又买入了苹果股票,如果有机会,还会增持”。他曾在2021年称赞“蒂姆·库克是苹果的优秀首席执行官(CEO)”,“蒂姆·库克的经营手腕给所有投资者带来了利益”。

据金融时报(FT)报道,伯克希尔哈撒韦第三季度持有最多的美国股票是苹果,总价值约1265亿美元,占据压倒性地位,之后依次是美国银行312亿美元、雪佛兰244亿美元、可口可乐224亿美元、美国运通205亿美元。

市场猜测,伯克希尔持有的科技企业股票比重在最近几年稳步增长,如今可能已经达到总持股规模的一半。其中大部分是苹果,也有惠普等硬件公司。去年还购入了新上市云数据库公司Snowflake的公募股。另外,伯克希尔还在第三季度减持了游戏公司动视暴雪的股票。

巴菲特还曾投资IBM,后认为“IBM面临着竞争对手的严峻挑战”,处置了手中股票。他还曾在2011年购入英特尔股票,同样很快在第二年转手。

如今,巴菲特的科技股组合中加入了新成员台积电。市场猜测巴菲特此番购入台积电股票的规模在伯克希尔的全部持股中可以进入前十。鉴于巴菲特最近6年都没有对科技企业进行大规模投资,且台积电的股价在今年已下跌40%以上,这次巴菲特的选择颇为不寻常。从巴菲特只有在确信的前提下才会投资的谨慎风格来看,这一举动也意味着他对台积电的未来抱有信心。

巴菲特作出这一投资决定的背景是一直受到中国大陆入侵台湾的地缘政治风险影响的台积电正逐渐摆脱不利局面。台积电在美国亚利桑那州建造的半导体工厂即将竣工,计划2024年投产,届时将开始量产尖端的5纳米制程芯片。苹果首席执行官蒂姆·库克曾表示,“将使用亚利桑那工厂制造的半导体产品”。

亚利桑那工厂将在下个月初举行美国总统拜登和台积电创始人张忠谋等人出席的盛大竣工仪式。根据美国为稳定半导体供应链而制定的“芯片法案”,台积电还可以获得500亿美元激励补贴。

台积电正加快美国本土化的速度。华尔街日报(WSJ)11月9日援引内部消息人士的话报道称,台积电计划在美国亚利桑那州工厂增设半导体生产线,投资规模将达120亿美元,与正在建设的工厂投资规模不相上下。

因为深知受“周期”影响严重的存储半导体的局限性,且深知非存储半导体市场未来的广阔前景,三星电子董事长李在镕设定了到2030年超越台积电成为非存储半导体领域世界第一的目标。三星电子在较晚涉足的这一市场攻克了全环绕栅极(GAA)技术等,取得了巨大技术进展,但由于在稳定供货和客户量等方面依然落后,过去一年与台积电的差距反而进一步扩大。

台积电得到巴菲特的选择后,其“非存储芯片皇帝”的地位更加得到巩固。三星电子想要超越台积电,最终只能凭借压倒性的稳定量产能力和技术差距取得胜利。

崔知英 记者
译 | 李小敏 校 | 李佳欣 责任编辑 | 刘尚哲 查看其它新闻
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