恐进入高物价、低增长的滞涨局面
韩国央行昨日史上首次连续第四次提高基准利率，可见当前韩国经济局势的紧张程度。韩国央行将基准利率上调25个基点，调至2.5%，暂时与美国的基准利率持平。但预计美联储(Fed)年内还会进一步将利率上调至3.4%，上调利率的冲击波似乎还不会停止。
这次韩国央行的加息动作反应了当前抑制物价的急迫性远甚于刺激经济的全球经济趋势。韩国消费者物价上升率从今年6月开始超过6%，7月份一度上升到6.8%。虽然近期国际油价的上涨趋势放缓，但预计今年平均物价上涨率仍将超过5%，创下韩国1998年4月实施物价稳定目标制度以来的最高水平。
利率上涨使市场中的资金循环缓慢，会给经济增长造成负面影响。其结果是，物价仍保持着上涨趋势，经济增长也同步放缓，经济在短期内持续保持实际的滞涨状态。好在韩国的物价仍相对低于美国和欧洲，但如果美国继续加息，冲击波将持续袭来。美国的7月份消费者物价上涨率虽比6月(9.1%)有所下降，却仍旧高达8.5%，因此美联储主席鲍威尔才会反复强调将继续加息的决心。
如果真照这样发展，韩国央行也将不得不在连续四次加息的基础上，为缩小与美国的利率差距而在今年10月和11月的金融通货委员会上再次提高利率。这意味着平民和弱势群体将迎来严酷的经济寒波。韩国国内家庭负债已在今年6月末达到1869.4万亿韩元，刷新史上最高纪录。房贷利率很快会升到7%，在房产市场转向低迷期的情况下，利息负担将会像滚雪球一样增长。受利率上涨影响，家庭消费也将陷入低迷，导致经济增长率下降。韩国央行将今年经济增长预期定为2.6%之后，又将明年经济增长预期定为更低的2.1%。而且，俄罗斯进攻乌克兰、中美对立持续等国际形势持续无好转迹象，不排除经济增速降到2%以下的可能。
中国经济增速放缓，也是一大利空消息。其直接影响已经从最近韩国对华贸易的连续三个月逆差中体现出来。雪上加霜的是，文在寅政府时期大规模增加政府支出，国家财政早在四年前就已经见底，如今想动用财政储备刺激经济，也变得有心无力。尹锡悦总统谈到近期上涨到1美元兑换1350韩元的汇率时强调，“必须做好应对，避免外汇危机再次发生”，也是出于对当前经济状况的担心。越是这种时候，越需要政府刺激投资，全力破除市场规制，帮助企业提高活力。只有这样，才能帮助进入3%以下低增长阶段的经济火种复燃。
