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韩日货币互换是场政治较量

李正宰 专栏作家 | 2017.01.12 16:59写信给编辑
货币互换才是真正的政治较量。虽然协定由两国央行来签订,但最终决定将由财政部长或更高级的官员定夺。进行货币互换的基础是各种政治和外交考量。美国作为储备货币国最不缺货币互换伙伴国。美国只与日本、英国、欧盟(EU)、加拿大和瑞士五个国家签订了协定,若无特殊情况不会再与其他国家签署。如果和谁都进行货币互换,所有国家在美元储备问题上都会变得高枕无忧。若是美国增加签订协定的国家,中国、日本和韩国就无需再购买并持有美国财政部几千亿或几万亿美元的债券,而且世界最大的财政赤字国——美国的经济也可能会垮掉。

“跟屁虫”日本也在政治上像美国那样使用货币互换手段。上周,安倍晋三首相因釜山少女像问题,中断了货币互换协商。问题出自政治和外交,结果却殃及了与此不相干的经济。这触碰到了韩国的薄弱的外汇部分。前高官S表示,“我就知道会这样。日本在我们需要时或希望其提供支援时从未伸出过援手,反而会最先撤资并反将我们一军”。前高官S是为数不多的国际金融专家。

日本在20年前也是如此。在1997年爆发亚洲金融危机时,日本最先从韩国撤走150亿美元。韩国当年的外汇储备在最多时约为250亿美元,因此日本撤走的美金超过了韩国外汇储备的一半。韩国经济副总理林昌烈亲自前往日本财务省,但却吃了闭门羹。日本大藏大臣三冢博表示“美国不让我们照顾你们”,没有给韩国一分钱。虽然林昌烈抗辩道“要不是日本撤资,韩国经济怎么会发展成这样”,但仍然无济于事。现在韩国经济和当时一样困难。若美中两国矛盾激化,外汇阴影可能会再次笼罩韩国。韩日两国进行货币互换要比不进行货币互换强百倍,即便如此也不能在目前这种情况下低三下四地祈求日本。难道就没有其他方法吗?前高官S表示,“要借鉴历史。韩国若向日本摇尾乞怜,一定会失败。要让日本先向韩国伸出援手。要想实现这一点,就要说动美国并将中国作为杠杆”。

回首往事,韩日两国首次进行货币互换是在2001年,由日本先提议。当时,日本想要打造亚洲货币基金(AMF),成为盟主。为牵制中国人民币,日本需要韩国提供支援。这就是日本在韩国不需要进行货币互换时与韩国签订20亿美元货币互换的原因所在。那么,2008年全球金融危机时又如何呢?日本一开始忙着撤资,但在同年10月韩美两国签订规模达到300亿美元的货币互换协议后,日本立刻转变了态度,更加积极地进行货币互换。韩日两国货币互换规模此后持续增加,一直增至700亿美元。

对日本来说,韩国的立场并不重要,相反美国的态度和牵制中国更为重要。现在韩国被卷入末段高空区域防御系统(萨德)纷争,很难求助于中国。韩国反而要担心今年10月将要到期的韩中货币互换协议。现在能帮助韩国的国家只有美国。因此,韩国要竭尽全力寻求特朗普的帮助。当然这也不容易。韩国要利用朝核和萨德、华尔街人脉、国民年金这三点。

①截至去年年末,美国对韩国证券市场的投资额大约为189万亿韩元,位居首位,遥遥领先。若韩国市场因朝核和萨德受到动摇,美国也会遭受很大打击。韩国要用这种逻辑来说服特朗普时代下的美国。②要将华尔街人脉作为杠杆。2008年姜万洙领导的韩国经济团队游说花旗集团顾问(前财政部长)罗伯特·鲁宾并取得了成功。鲁宾是当时美国财政部长蒂莫西·盖特纳(Timothy Geithner)的直属上司。这对特朗普的经济团队可能会更有效,因为特朗普的经济团队喜欢用秘密心腹,且出身华尔街的人士较多。③超过500万亿美元的国民年金对渴望吸引投资和创出就业岗位的特朗普来说,可能会成为很好的诱饵。

特朗普在任期间即使只维持300亿-500亿美元的货币互换,韩国的外汇和金融市场也能得到稳定。因为即使在危机风暴从国内外席卷而来的时期,韩国也可以不用担心资金流失,全力集中于拯救经济。每当韩国陷入困境,日本总会落井下石。届时,韩国便可以好好挫挫日本的锐气。

韩国中央日报中文网 http://cn.joins.com

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